08-13

中城观点 | 王珊:回归股权投资本源,助力产业升级

机遇与挑战并存

8月11-14日,由观点地产机构主办的“2020博鳌房地产论坛”在海南召开。作为国内领先的房地产投资管理机构,中城投资副总裁王珊应邀出席资本大会,分享了中城投资对房地产基金的探索经验及思考,为房地产金融行业的高质量发展建言献策。

中城投资副总裁 王  珊

市场仍大有可为,投资新趋势

王珊表示, 金融监管长期趋严,推动房地产行业持续降负债、去杠杆。在此大背景下,房地产行业依然大有可为,对房地产私募股权基金来说,市场机会还是非常多的。

从房地产规模来看,2019年全国商品房销售额16万亿元,而今年房地产市场从疫情的影响中快速恢复, 2020年上半年新房销售额上演了V型反转,预计今年房地产销售总量仍会维持在15万亿左右。她谈到,“开发商自有资金投入规模依旧巨大,鉴于资金信托新规征求意见稿明确要求回归本源,控房产规模、非标债规模,股权投资机会明显,是私募股权基金的又一次机遇和挑战。”

股权投资、长期投资和组合投资将成为投资趋势,中城投资依托专业的投资研究和主动管理能力,优选开发商、城市和项目,进行投资+运营赋能,主动管理提升价值,最终通过多种市场化方式退出,价值变现。

18年来,中城投资深刻把握房地产金融的发展趋势和底层项目的投资研判,除了住宅开发型资产外,我们也积极尝试投资各种持有型物业,并且已有成功的办公楼、长租公寓退出案例。我们希望通过私募一、二级市场联动的方式,进一步扩展投资布局、与开发商合作的切入点。

追求规模,还是效益?

这个选择题是每年博鳌房地产论坛都在讨论的问题:是规模重要,还是质量、收益更重要?优先选择追求规模还是精益求精?

王珊认为,要看这个基金管理人处于什么样的阶段。若基金管理人处于起步阶段,一定要构建募投管退的综合能力,以优秀的业绩来赢得更多投资人、合作伙伴的认同。在这一阶段,将更多的是以单个项目的盈利性为主。

当下,房地产私募行业“马太效应”明显,一旦基金管理人建立起了市场品牌,并伴随行业规模快速上升,将更注重规模。但并不是盲目追求规模,基金管理人必须具备成熟的机制、优秀的抗风险能力以及足够强的配置能力。

股权投资,与轻资产开发商共舞

近年来,中城投资积极把握产业升级、消费服务升级的发展机遇,加大布局了房地产及上下游产业链上高成长、高增速的优质企业股权投资,寻找价值洼地,助力产业发展。

永升服务港股IPO、南都物业A股IPO,以及正荣地产港股IPO、当代置业港股IPO、旭辉控股集团港股IPO以及建业地产港股IPO…这些企业上市的背后都有中城投资的身影。

未来,中城投资将持续布局具备高增长潜质的房地产及上下游企业,助力产业的持续进步,让城市和生活更美好。

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